今夜の話題は、世界中の投資家が固唾をのんで見守るFOMC利下げです。0.25％の利下げがほぼ確実視されるなか、株式市場は期待に揺れ、為替市場は円高シナリオを探り、仮想通貨までもが熱を帯びています。
期待と不安が交錯するこの瞬間、私たちはどんな景色を思い描くべきでしょうか。さあ、静かに耳を澄ませながら、一緒にじっくり考えていきましょう。
😂 なぜ今？FOMC利下げの背景
FOMCはFRBの金融政策を決める場。今回の利下げ観測が高まったのは、労働市場の弱さが見え始めたからです。8月の雇用統計では非農業部門雇用者数の増加が予想を下回り、失業率も4.2％まで上昇しました。インフレ率はPCEコアで2.9％、目標の2％台に近づきつつある──つまり、過熱した物価上昇が一服してきたという判断です。
パウエル議長のジャクソンホールでの発言が利下げ期待を一気に押し上げました。「政策調整が必要かもしれない」とにおわせたんですね。予測では、0.25％利下げの確率は93％超。ほぼ織り込み済みといえるでしょう。
ただ、もし0.5％の大胆な利下げや、逆に据え置きとなれば、市場は大きく揺れます。これがまた、投資家の心を落ち着かせないんですよね。みなさんなら、どちらの可能性に賭けますか？
😁 米株高、日本株の揺らぎ
利下げと聞いて最初に反応するのは株式市場。金利が下がれば企業の資金調達が楽になり、株価は上がりやすい。とくにS&P500は歴史的に利下げ局面でプラスリターンを出してきました。今回もテック株やAI関連が主役になると言われています。
一方で、日本株は少し複雑。円高が進めば輸出企業に逆風となり、短期的には日経平均の重しになりかねません。ただ、総裁選での財政出動期待や、米株高の波及を受けて、中長期では底堅い展開もありえます。つまり「短期は円高リスク、中長期は成長期待」。
この二つの視点をどう天秤にかけるかが問われるわけですね。みなさんなら、どうポジションを取りますか？
🤔 日銀総裁の発言で円高シナリオ
今回もっとも注目されるのは為替でしょう。利下げはドル安を促し、円高方向に傾きやすい。市場ではドル円が146円割れまで進む可能性が語られています。続いて、日銀が追加利上げを示唆すれば、一気に130円台に突入するなどと、そんな見方もあるんですね。
また「関税15％のコストを円高で打ち消す」という声まで聞こえてきます。これは面白い発想ですよね。トランプ政権の政策が、為替の動きと複雑に絡み合う。円高は輸出企業には痛手ですが、輸入業や消費者にとってはメリット。
立場によって“痛い円高”にも“ありがたい円高”にもなるわけです。みなさんなら、この円高リスクをどう受け止めますか？
😵 仮想通貨への波及
株や為替だけでなく、仮想通貨もFOMCの影響を受けやすい市場です。利下げは資金の流動性を高めるため、リスクマネーがビットコインなどに流れ込みやすい。過去の利下げ局面では、BTCが急騰したこともありました。また、債券市場では利回りが低下し、金や原油といったコモディティが相対的に魅力を増します。
「安全資産」と「リスク資産」の両方に資金が流れる──ちょっと不思議な現象が起きやすいのも、このタイミングの特徴です。さて、今回の利下げでビットコインは跳ねると思いますか？それとも、すでに織り込み済みで静かなままでしょうか？
😟 投資家が意識すべきリスク
0.25％の利下げなら「予想通り」として、市場の反応は限定的かもしれません。むしろサプライズとなるのは0.5％カット、あるいは据え置きでしょう。その場合、市場は一気にリスクオフに傾く可能性がある。「買いの噂で走り、ニュースで売られる」──よく聞くパターンです。
期待が先行して株高になり、実際に利下げが行われると利益確定売りが出る。そんな光景が、今回も繰り返されるかもしれません。冷静に構えている投資家は、短期のボラティリティよりも中長期のストーリーを見ています。果たして、みなさんはどちら側に立ちますか？
😴 円高トレンド？一時の揺れか？
FOMCの利下げは、2025年後半の市場を占う大きな節目となります。米株の上昇と円高リスク、日本株の揺らぎ、仮想通貨への波及──いずれも投資家にとってはチャンスである一方で、試練ともなり得ます。さらにFOMCの発言に続き、もし日銀総裁が会見で利上げをほのめかすような発言をすれば、日米金利差の縮小から急速に円高が進む可能性も否定できません。
ただ、日米関税が15％に引き上げられた現在、輸出企業にとって円高は大きな痛手となるため、実際にそのような動きが出る可能性は低いと見られます。しかし、長期的なスタンスで利上げを示唆するように受け取られれば、急激な円高ではなく、緩やかな円高トレンドが始まる可能性もあるでしょう。
オルカンの例でも触れましたが、円高が進めば利益は削られてしまいます。だからこそ、短期的なニュースに振り回されず、長期的な視野でポートフォリオを整えることが大切なのかもしれません。みなさんはどう思われますか？
