最近の日本株では、期待先行で買われてきたテーマ株が、ちょっとした材料をきっかけに急落する場面が目立ちます。
防衛関連では、次期防衛費について「5年で50兆円台」という基準提示の報道が、事前の市場期待（70〜80兆円）を下回ったとの見方から、11月13日に三菱重工、川崎重工、IHIが急落。
サイバーセキュリティ関連では、サイバーセキュリティクラウドがGitHub認証情報の流出による顧客情報漏洩のおそれを公表し、11月12日に株価が急落しました。
AI・半導体関連も、11月5〜6日に米国株の急落を受けて売りが先行しました。
いずれもテーマそのものの将来性が否定されたわけではありません。しかし、期待が株価に十分織り込まれていると、少しの失望材料でも大きく売られることがあります。
「将来性がある＝株価が上がる」とは限らない。
期待で買われた銘柄ほど、現実とのわずかなギャップに弱い。そんな相場の皮肉を感じます。
さて、皆さんは今、どの「裏目テーマ」を握っていますか？
